房地产、电网、汽车占国内铝消费总量近三分之二

本文摘要：中色铝冶炼产业景气指数监测结果显示，2016年12月，中色铝冶炼产业景气指数为44.68，倒数6个月坐落于长时间区间；先行制备指数为81.69，倒数5个月回落。

中色铝冶炼产业景气指数监测结果显示，2016年12月，中色铝冶炼产业景气指数为44.68，倒数6个月坐落于长时间区间；先行制备指数为81.69，倒数5个月回落。2016年，获益于2015年铝冶炼行业大规模实行弹性生产，氧化铝产量呈圆形短距离快速增长、电解铝产量甚至经常出现负增长；随着能源价格下跌、运输紧绷、游资抹黑等因素推展，氧化铝价格及铝价持续下跌并屡屡自创近年新纪录，铝冶炼仅有行业利润时隔2013年以来倒数亏损后首次盈利；但价格的过快下跌，性刺激了复产及新建，铝冶炼行业固定资产投资时隔2013年倒数上升后经常出现声浪，冶金产品月度日产量创历史新纪录，对供应构成压力；此外，铝材出口呈现出负增长，国际贸易环境也不容乐观。近13个月以来中色铝冶炼产业景气指数（闻表格1）。

　　景气指数升到长时间区间中部　　中色铝冶炼产业月度景气指数表明，自2016年以来，景气指数触底声浪，并持续上升，由偏冷区间急剧减至长时间区间中部，2016年12月超过44.68，已倒数6个月正处于长时间区间。中色铝冶炼产业月度景气指数走势闻图1。　　由中色铝冶炼产业景气信号灯（闻图2）可见，2016年12月，在包含铝冶炼产业景气指数的10个指标中，铝冶炼投资总额、商品房销售面积、发电量、氧化铝产量、主营业务收益和铝材出口总量等6个指标正处于长时间区间；M2和电解铝产量等2个指标正处于稍冻区间；LME铝结算价和利润总额正处于稍冷区间。　　先行制备指数持续回落　　2016年12月，中色铝冶炼产业先行制备指数为81.69，较11月下降1.21点，中色铝冶炼产业制备指数曲线（闻图3）。

包含先行制备指数的5个指标首次呈现出全体下降的走势。其中，LME铝结算价同比快速增长13.76%、M2同比快速增长11.36%、铝冶炼投资总额同比快速增长3.42%、商品房销售面积同比快速增长21.66%、发电量同比快速增长8.69%。　　主要指标运营特点分析　　一是价格总体持续上升，仅有行业构建扭亏为盈，整体经营状况恶化。

　　由于煤炭等大宗原材料及辅料价格较慢下跌、新疆等地运输紧绷导致部分铝锭无法及时供应市场以及游资借机抹黑等原因，氧化铝价格及铝价持续下跌并屡屡自创近年新纪录。尤其是2016年10月开始，氧化铝最低价格多达3000元/吨，较2015年底下跌70%左右；铝现货价格最低超过15000元/吨以上，沪铝主力合约价格最低超过14850元/吨，与2015年最低点9620元/吨比起下降了54%（闻图4）。

2016年，铝冶炼行业时隔2013年以来倒数亏损，首次构建扭亏为盈，盈利额多达185亿元。　　二是投资经常出现声浪，月产量创历史新纪录，供应压力再次回落。　　2015年底，通过行业自律以及市场对收储的预期，铝价经常出现恢复性声浪以来，促成电解铝行业固定资产投资时隔倒数3年上升后于2016年首次经常出现于是以快速增长，前11个月铝冶炼行业已完成固定资产投资562亿元，同比快速增长9.3%。铝冶炼行业固定资产投资额变化情况（闻图5）。

　　获益于2015年铝冶炼行业大规模实行弹性生产、永久重开了部分生产能力，2016年前11个月，氧化铝产量5529万吨，同比快速增长2.4%，为近20年来低于增长速度；电解铝产量2898万吨，同比上升0.7%。然而，2016年11月氧化铝、电解铝月度日产量分别超过了19.6万吨、9.3万吨，皆自创历史新纪录。加之投资声浪、复产减少，市场供应压力更进一步增大。　　三是国内消费维持于是以快速增长，铝材出口呈现出负增长，国际贸易环境也不容乐观。

　　从国内消费来看，2016年前11个月铝消费稳中有升：房地产开发企业房屋施工面积75亿平方米，同比快速增长2.9%；房屋新开工面积15亿平方米，同比快速增长7.6%；电网基本建设投资已完成额4768亿元，同比快速增长23.8%；汽车总计生产2503万辆，同比快速增长14.3%。以上领域占到国内铝消费总量将近三分之二比例，可见，铝主要消费市场运营态势较好，消费增长速度比较稳定。

　　从出口方面来看，2016年前11个月，铝材总计出口374万吨，同比上升3%。此外，美国于2016年4月启动了针对美国铝行业竞争力分析的常规性事实调查（332调查），又于近期向世贸组织指控中国政府对电解铝行业不存在补贴不道德，国际贸易环境也不容乐观。　　在供给外侧结构性改革的背景下，融合当前政策和经济环境以及2016年铝冶炼行业运行状况和特点，预计2017年初中色铝冶炼产业月度景气指数不存在上行压力。

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