神火股份聚焦煤电铝剥离非主业大股东将实现主业整体上市

本文摘要：7月25日，神火股份对外透露，公司白鱼并购有限公司股东神火集团持神隆宝鼎新材料有限公司(以下全称神隆宝鼎)56.90%股权和上海神火铝箔有限公司(以下全称上海铝箔)75%股权。同时公司向有限公司股东神火集团出让所所持河南神火光明房地产开发有限公司(以下全称光明房产)47.99%股权。上述股权转让事项包含关联交易，但不包含根本性资产重组，也不包含重组上市。 如果上述交易已完成，大股东将构建主业整体上市。

7月25日，神火股份对外透露，公司白鱼并购有限公司股东神火集团持神隆宝鼎新材料有限公司(以下全称神隆宝鼎)56.90%股权和上海神火铝箔有限公司(以下全称上海铝箔)75%股权。同时公司向有限公司股东神火集团出让所所持河南神火光明房地产开发有限公司(以下全称光明房产)47.99%股权。上述股权转让事项包含关联交易，但不包含根本性资产重组，也不包含重组上市。

如果上述交易已完成，大股东将构建主业整体上市。大股东流经主业公告表明，公司为调整、优化资产结构，伸延产业链条，解决问题同业竞争问题，提高公司核心竞争力，公司白鱼出资2.09亿元以协议出让方式并购有限公司股东神火集团持神隆宝鼎56.90%股权，白鱼出资2.45亿元以协议出让方式并购有限公司股东神火集团所所持上海铝箔75%股权。据理解，神隆宝鼎发售的双零铝箔项目归属于国家发改委《战略性新兴产业和服务指导目录》中的3.2.2先进设备结构高端铝板新材料产业，是国家重点反对和希望项目。双零铝箔产品厚度大于0.0075mm，质地坚硬，延展性能好，具备防潮、气密、遮阳、耐用蚀、保香、有毒无色等优点，普遍应用于食品、医药、香烟密封纸盒，市场前景辽阔。

项目设计总生产能力10.5万吨/年，一期5.5万吨，二期5万吨，其中：双零铝箔产品10万吨，单零铝箔产品0.5万吨。根据中冶东方工程技术公司开具的《神隆宝鼎新材料有限公司双零铝箔生产基地建设项目可行性研究报告》，项目总投资33.25亿元，按照当前市场价格水平综合考虑到取定，产品综合取定价格为2.32万元/吨(不含税价)，总产量10.5万吨，项目长时间年营业收入24.36亿元，年平均净利润为3.22亿元，税后项目投资财务内部收益率为12.47%，项目投资回收期为11.52年(不含建设期)。

目前项目主要设备早已自定义已完成，主要工程正在建设，预计项目一期于2020年底前已完成建设投产。神隆宝鼎目前正处于基础设施阶段。

此外，上海铝箔于2005年6月份动工建设，一期工程于2007年1月份完工投产，设计年产宽幅、超薄铝箔2.5万吨。目前，上海铝箔生产的神隆牌铝箔，被普遍应用于食品饮料包装、香烟纸盒、医药包装、乳膏类产品包装、保温材料、视频电缆等行业，该产品为上海铝箔唯一主营产品，产品寿命周期正处于发展扩张期，产品价格主要追随铝锭价格变动，定价方式为铝锭价+加工费。公司回应，上述股权并购，主要是为调整、优化资产结构，伸延产业链条，强化公司盈利能力和可持续发展能力，解决问题同业竞争问题，遵守再融资允诺，解决问题同业竞争问题，避免公司再融资障碍，提高公司核心竞争力。公开发表资料表明，神火集团实际掌控人为商丘市人民政府国有资产监督管理委员会，是以煤炭、发电和铝产品生产、加工居多的大型企业集团，倒数多年被列为中国500强劲企业。

如果上述交易已完成，大股东将构建主业整体上市。挤压房地产业务据公告表明，公司为调整、优化资产结构、探讨煤电铝主业，完全挤压房地产业务，避免再融资障碍，提高公司核心竞争力，公司拟向有限公司股东神火集团出让所所持河南神火光明房地产开发有限公司47.99%股权，交易价格为3.74亿元。

公司回应，2018年以来，预示着金融机构去杠杆的大大深化，市场资金面日益紧绷，而房地产项目建设必须大量的资金投入，公司现金流面对着相当大的压力，直接影响到公司的资金周转和股权融资工作。鉴于此，神火集团为反对公司调整、优化资产结构、探讨煤电铝主业，提高公司核心竞争力，表示同意以具备证券、期货从业资格的北京亚太联华开具的《资产评估报告》作为定价依据，并购公司所所持光明房产47.99%股权。

据资料表明，光明房产是神火集团于2003年12月16日出资成立的有限责任公司，主要专门从事房地产开发，建筑材料销售，目前不具备房地产开发企业三级资质。据公告表明，经可行性核算，公司预计将构建2.01亿元的股权转让投资收益。公司回应，接到出让光明房产47.99%股权的交易价款后，将用作移位银行贷款及补足流动资金。

公司回应，通过本次交易，不仅需要减轻公司的资金压力，有效地抵挡经营风险和财务风险，还能完全挤压房地产业务，避免再融资障碍，对企业良性发展具备最重要意义。

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